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资深金融系教授罕见发声:手中股票突然出现股东、高管减持的消息

2019-12-03 18:11:11   

(本文由yslcwh编写,仅供参考,不构成操作建议。如果你自己操作,注意位置控制和风险假设。)

如果我们手中的股票突然显示股东减持的消息,我们应该继续持有还是立即出售?在讨论这个问题之前,我们必须明白:一个大股东持有原始股票,这比二级市场的成本低得多,大股东减持时赚钱;其次,当你看股票价格时,它很低,但实际上很高。股票持续走低就是这种情况。当你回头看低的时候,高的仍然被深深地覆盖着。大股东最了解自己的股票。如果他们真的是最底层的大股东,他们会减持股份,并在资金方面遇到困难吗?

原因如下:

(1)根据我国证券法关于大股东减持的规定,大股东应提前宣布减持公司股份,而不是先采取行动。当股价下跌时,大股东宣布了减持计划。目前,股价很低。也许大股东提前宣布是为了准备未来几个月的减持和套现。也许接下来的几个月会掀起一波套头衫浪潮。大股东及时提前宣布了减持机会。股价上涨后,现金可以顺利地在高水平兑现。

(2)大股东急需资金,所以无论股价在哪里,他们都只能利用股票现金来挽救紧急情况。火灾发生时,大股东想要钱而不是筹码,只要他们能成功兑现。因此,无论股价是高是低,都迫切需要兑现。

(3)上市公司的大股东清楚股票有可能成为坏消息的消息。大股东最清楚公司有哪些潜在风险。因此,一些大股东在大坏消息爆发前减持并兑现,以避免大坏消息出现后的市值损失。目前,二级市场的股价正处于低位。大坏消息出现后,股价大幅下跌至低位,然后又升至高位。主要股东领先于其他股东。

(4)大股东对公司未来发展不乐观,公司业绩持续下滑,导致股价持续下跌。然而,大股东对公司业绩的改善没有信心,只能想办法在二级市场兑现股份。否则,当公司业绩遭受重大损失时,股价会下跌得更厉害,所以他们会提前减持股票。

总之,无论大股东减持计划宣布的原因是什么,即使是大股东对公司的股份也不乐观,除非一是大股东遇到困难急需资金,二是大股东谨慎减持带来的风险。(不要和我谈论故意破坏市场来筹集资金之类的事情,因为我不赌博)作为散户投资者,我们尽量远离有大股东减持计划的股票。

上市公司的大股东减持股份不足为奇。我相信投资者偶尔会遇到这种情况,他们手中的股票总有一天会被提前宣布。如果手中的股票被大股东减持,他们会继续持有股票并等待涨跌,还是会立即出售?

如果发生这种情况,建议第一反应是持有股票,然后分析我手中的单只股票的头寸。另一个办法是找出大股东减持的各种原因,并将这两个因素结合起来,决定我手中的股票是应该继续持有,直到上涨还是立即出售。

现在,在购买股票之前,我们应该首先研究和分析上市公司的经营状况和发展前景,这是股票投资中极其重要的一个环节。选股前,要准确判断上市公司的经营业绩和财务状况,必须熟悉和理解常用的财务指标。

1.营业收入

营业收入是公司在一定时期内通过生产、销售或提供服务获得的总收入。例如,一家电器商店一年销售20000套各种家用电器,平均每套2000元,电器商店的营业收入为4000万元。一家旅馆的住宿费是300万元,这是它的营业收入。一家工厂每年生产和销售200万吨钢材,价格为每吨3000元,营业收入60亿元。

2.总利润

it与营业收入的关系如下:总利润=营业收入-成本-营业税。当总利润为负数时,企业经营一年后的收入不等于成本和应缴纳的营业税。这就是通常所说的企业盈亏。

当总利润为零时,企业一年的收入与支出完全相等,企业不亏不赚。这就是通常所说的收支平衡。

3.净利

净利润是指公司在利润总额中按照规定缴纳所得税后的留存利润,通常也称为税后利润或净收入。

净利润的计算公式是:净利润=总利润x(1-所得税率)净利润是企业经营的最终结果。净利润的数额取决于两个因素:总利润和所得税率。企业所得税税率是合法的,所得税税率越高,净利润越少。

例如,在上述电器商店中,年营业收入为4000万元,每台家用电器平均购买价格为1500元,员工年薪为100万元,房屋租赁等费用支出为400万元,营业税率为3%,那么电器商店一年内的总成本为:总成本=家用电器总购买价格,员工工资, 房屋租赁成本= 2×1500 100 400 = 350万(万元)营业税=营业额×营业税率= 4000×3% = 120万(万元),那么电器商店的总利润为:

总利润=营业收入-成本-营业税=4000-3500-120=380(万元)。当所得税税率为33%时,净利润为:净利润=总利润x (1-所得税税率)= 380 x (1-33%) = 254.6(万元)。当所得税税率为15%时,净利润为380×1-15% = 323(万元)。显然,当所得税率低时,企业的利润就大了。对于同一家公司,在享受15%的所得税税率时,其税收利润比33%的所得税税率高26.84%。

4.净资产

净资产是公司的自有资本,对于股份制公司来说,净资产是股东拥有的财产,现在通常被称为股东权益。净资产是总资产减去公司的对外负债。如上述股份公司,其净资产为1000万元。

5.每股收益

每股收益是股份公司每股所分享的净利润或税后利润,其计算公式为:每股收益=公司税后利润总额/股本总额。

6.每股净资产

每股净资产是每股分散的净资产。它是每股拥有的净资产。其计算公式为:每股净资产=公司净资产(股东权益)/总股本。

7.净资产收益率

净资产收益率是一个单位在一定时期内经营净资产所获得的净收入。其计算公式为:净资产收益率=(净收入/净资产)×100%净资产收益率。净资产回报率越高,公司的经营能力就越强。

巧用基本面f10选股;

一般来说,使用股票交易软件,特别是在选择股票时,将使用软件上的f10。我记得当我第一次使用这个软件的时候,f10引入了大量的资金。如果你不学习这些知识,那么你真的很难理解。

(1)最新数据:当你看到公司的最新数据时,你应该将其与行业进行比较(例如,因为不同行业之间没有意义,所以应该将市盈率和市盈率与行业进行比较),然后判断哪个公司是领导者或者有更好的表现。经过比较,你可以得到这个行业不同公司的一般价格范围。

(2)股东研究:一般来说,你研究公司的财务,但实际上更好的是看公司的股东结构。一般来说,好公司的股东大多是机构、国有企业、银行等。为什么会这样?因为组织和个人都以盈利为目标,因为最终目标是相同的,所以他们肯定在研究公司的情况。相比之下,组织研究的结果要比我们个人研究的结果多得多,所以你应该更加注意这个领域的变化。

(3)公司消息:每当有任何关于公司的重要消息时,软件都会显示出一般公司的坏消息在一段时间内对股票价格有非常明显的影响。尤其是年报、季报和公司的重大新闻(事故),你应该在了解到这些新闻后做好工作。

例如,华侨城甲:

1.首先,阅读交易手册

总股本、流动股本、季度利润、季度利润和主要增长,特别是主要增长是否与利润增长同步。可以发现利润增长明显领先,这将在以后作为一个问题被发现。我们需要看看是什么导致利润急剧增加。如果是一次性利润(非经常性收入),在知道业绩是否真正提高之前,有必要将其扣除。许多公司依赖卖家作为他们的业绩,这可以通过扣除非经常性收入来看出来。

2、看看净资产

较高的,如3元以上和1.5%以上的公积金,有可能被转移。特别是,一些5元或6元的小盘股将被转让。这也是市场预期小盘股价格高企的原因。最新消息是影响当前股价的一个重要因素。随着资产规模扩大和盈利能力提高,增发股票已在整体市场上市。结合市场走势,这两个交易限额显示,市场对增发股票非常乐观。特别要指出的是,这一附加问题不是面向市场的,而是直接分配给主要股东的。市场上流通的芯片没有变化。控制也很重要,我们可以看到基金持有的趋势。高度集中。

人均持股数字不准确。在解除大股东和法人持股禁令时,应扣除流通环节,然后在获得正确的人均持股前,应剔除股东人数。华侨城是一个单一的股东,所以这个数字基本上是准确的。如果你能有耐心去相关网站查看持有的资金总额,所获得的数据将符合理想。可以看出是否有大家庭和其他机构。简而言之,只要持有这只股票的普通人市值超过5万元,就可以说基金机构完全控制了市场。原因是散户投资者不能一下子拿走这么多。这对于非基金持有的股票来说更为重要。股东人数是挖掘前一个股票市场时代银行的一个非常好的工具。

3、以下概念主题,把握要点

关键点应该是公司的关键项目何时完成。如果是工业项目,应该考虑投资和内部回报率。如果找不到,你可以查看k线图上的信息矿,信息在f10中闪烁。有时也有风吹向四面八方。既然华侨城是一个商业房地产旅游,应该说旅游业的普及带动了房地产的普及。因此,新欢乐谷公园的开放意味着新公园周围的房地产项目处于建设阶段,当项目处于热期时,也是房地产开始出售的时候。有些企业的内部收益率很低,一个5亿到6亿元的项目年收益率为2000万。这些公司很谨慎,因为与银行购买债券比以这种方式做生意要好。而且这种项目很容易赔钱。

商业房地产旅游:我不知道大家是否都去过大连老虎滩海洋公园,这也是一样的性质。周围的房地产被公园搬走了。然后:预付款。房地产项目的预收款越多越好。房地产被预售,预售,然后结算。因此,预付款是预付款的一部分。

以下是最新的季度报告。

转到下面,可以看到该季度的投资收入为1.5亿英镑,营业利润为1.1亿英镑。让我们看看季度报告。投资收入来自房地产公司。那就是正常收入。这里应该解释的是金融监管。

持有51%以上股份的子公司为控股子公司,合并报表计入母公司。不到51%被算作投资收入。这对公司来说并不意味着什么,但它不同于财务处理。将来,许多费用可以分摊,利润可以在财务上增加。当子公司的股权发生变化时,特别是母公司持有更多股权时,应注意总资产和利润的变化。有时总资产会大幅增加,但利润并没有改变。子公司可能有尚未投产的大型项目。

然后要注意大型项目投产的时间,项目投产后不能立即达到生产能力。这将影响股票价格。

在大多数情况下,大型项目投产前股价会上涨,但投产后股价实际上会下跌。为什么?当产量达不到生产能力时,就会发生损失。

这种情况在有色金属、煤炭和钢铁等大型项目中尤为突出。即使大型项目投产后,由于市场的变化也有很大的损失,所以我们应该密切关注公司的基本面和产品基本面。例如,当000036 PTA投产时,其股价从投产前的3元涨到9元。投入生产后,发生了巨大的损失。这发生在2006-2007年。

可以看出,华侨城的季度报告显示,华侨城东部的劳动力和折旧增加了成本。事实上,只要重大项目转化为固定资产,折旧就开始了。这种折旧反映在财务支出中。工业项目中的设备折旧非常严重,尤其是在最初几年。房地产的贬值相对要小得多,毕竟它主要是出售的。以上内容已经涵盖了部分财务视角。

5.财务视角的另一个观点是现金流。不同企业的现金流是不同的。不同企业的现金流不同,商业企业的现金流也会更高。同一企业的现金流越高越好。但是房地产不同。原因是一些企业在房地产低迷时期囤积房屋和土地,使现金流为负值。

一般业务要求应该是积极的,越高越好,表明财务状况良好。你可以看到万科的现金流为负。然而,万科的现金达到了269亿,他并不缺钱。

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胜利在等待,失败在犹豫。

虽然市场机会是无限的,但属于你的机会非常有限,你能把握的机会更少。每个人都有优点和缺点。只有客观认识自己,主观分析自己,我们才能理解自己的立场。在自己的机会到来之前,一个人应该学会用平和的心态耐心等待机会,并欣赏别人的机会。自知之明者非常清楚从来没有“完美的交易”,从来没有也永远不会有。我永远不会后悔错过低价,也不会担心没有实现最大利润。股票交易的整个过程是:"等待买入-买入-等待卖出-卖出-等待再次买入"。在你完全退出市场之前,你会一直在这个过程中循环往复。

诚然,购买是交易成功的先决条件。好的买入可以帮助你站在一个好的位置上,这样你就可以攻击和撤退,并为未来持有股票的信心提供强大的心理支持和回旋空间。卖出是前一次买入收益的结算或前一次买入损失的止损,这在某些情况下比买入更重要。熟练处理卖点可以有效克服人性中固有的弱点。它使股票交易者能够在市场趋势良好时大胆持有股票和扩大利润,并在不利情况下保持实力。

股票谚语说:你能买的是你的兄弟,你能卖的是你的主人。这句谚语说,老师比移民兄弟更能理解人性的弱点--贪婪和恐惧,并能控制人性中一些难以根除的弱点。这两点对每个股票交易者来说都是最重要的,但它们还不重要。交易中最重要的技能是善于等待。因此,做空的是股市的鼻祖。

从某种意义上说,等待是综合素质的体现。这种技巧在一定程度上反映了股票交易者的买卖技巧,更重要的是,它反映了交易者的心理素质。最终,股票市场是人与人之间的游戏。不同群体的客观优劣对游戏结果有很大影响。然而,不同群体的心理素质是比赛结果的决定性因素。在我们训练买卖技能的同时,我们也在体验等待的机会和心态。

善于等待的人必须善于买卖,而善于买卖的人可能不善于等待。

除了学习操作技能,提高交易技能最重要的方法是分析和总结以往的实际操作,找出操作中的不足或缺陷,特别是常见问题。找到它,解决它,经过这样一个连续的循环,交易技能将达到一个更高的水平。当你的买卖技能达到一定水平时,你应该在买卖时迅速行动。当买卖机会没有到来时,你需要耐心等待。随着时间的推移,你会更加自信和耐心。

(以上内容仅供参考,不构成操作建议。如果你自己操作,注意位置控制和风险假设。)

声明:本内容由yslcwh提供,并不意味着投资快报认可其投资观点。

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